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证监会四举措防范债券违约 已立案调查六家涉嫌违法违规债券发行人

2019-05-24 11:28  来源:PK网投app 侯捷宁

    本报记者 侯捷宁

    根据《证券日报》记者统计显示,截至2019年3月底,交易所债券市场未偿还金额719亿元,未偿还金额占托管金额的比率为1.22%,与美国穆迪评级PK网投app公布的近20年国际大中型PK网投app债券平均违约率基本相当,低于当前我国银行贷款不良率。

    记者调查显示,当前,债券市场呈现的特点显示,交易所市场民企发债占比相对较高,受2018年以来民企融资困境影响,民企成为主要违约主体。2018年至2019年3月,2018年交易所新增40家债券违约主体中有35家为民营企业,涉及债券未偿还金额601亿元,占比93%。

    与此同时,债券违约与股票质押风险相互交织,上市PK网投app及其关联方债券违约增多。

    2018年至2019年3月,交易所市场新增债券违约主体中24家(占比60%)为上市PK网投app及其关联方,均存在大股东股票质押问题,其中不少违约风险的直接诱因便是股票质押触发平仓,上市PK网投app及其大股东信用冻结。

    自2018年起交易所债券市场进入兑付高峰,到期(含回售到期,下同)1.8万亿,约为2017年的3倍。2019年,PK网投app债券到期规模也将达到2.8万亿元,债券风险防范与处置工作任重而道远。

    记者了解到,近年来,为积极化解债券市场违约风险,证监会坚定以市场化、法治化方式防范和处置债券违约风险,多措并举,推动纾解民企融资困境、防范化解股票质押风险,着力构建良好信用生态。

    支持民企发债融资缓解融资困境

    为缓解民营企业融资难问题,交易所债券市场持续推动市场化改革,切实支持民营企业发债融资,拓宽融资渠道。

    2018年底,交易所债券市场开展信用保护工具试点。随后推出民营企业债券融资支持工具,由中国证券PK网投app股份有限PK网投app承接人民银行再贷款卖出信用保护工具,以市场化方式支持民营企业债券融资。截止目前,共有14家民营企业通过信用保护合约发债融资。

    通过以上政策安排,市场对民企信心得到一定修复,2019年1-3月,交易所债券市场共支持民企发行PK网投app债券713亿元,较去年同期增长45%,加权发行利率为6.9%,较去年同期下降11个基点,民企融资困境得到一定程度缓解。

    防范股票质押风险避免引发债券违约风险

    记者了解到,2018年下半年以来,证监会及交易所持续加强上市PK网投app及其大股东债券违约风险监测力度,切实掌握资金筹集情况和风险底数,争取地方政府支持,做到及时发现、尽早介入。对于经营情况尚属正常但流动性紧张的企业,在督促其获取资金、“瘦身自救”的基础上,推动地方政府积极协调PK网投app机构提供流动性支持,推动发行人与投资者沟通延缓债务压力;对于尚有一定经营价值及资产价值的企业,推动其通过债务重组或破产重整化解违约风险。

    同时,为进一步缓解股票质押风险,交易所债券市场推出纾困专项PK网投app债,募集资金专门用于纾解民营企业融资困境及化解上市PK网投app股票质押风险。截至2019年3月底,已有深圳、北京、福建、厦门及浙江等地政府确定的12家主体发行纾困专项PK网投app债,累计募集资金148亿元。

    构建市场化、法治化违约处置机制

    在避免引发债券违约风险的同时,监管部门也在积极构建市场化、法治化的违约处置机制。

    一是研究建立违约债券的特别转让制度,为违约债券提供常态化转让服务,调动市场力量推动形成化解违约风险的市场化生态体系。

    二是有序打破刚性兑付,证监会积极协调地方政府和司法机关,推进对违约债券发行人的破产重整程序(截至2019年1月底,有14家违约债券发行人正在进行破产重整/清算),支持债券持有人通过诉讼、仲裁等途径合法维权(截至2019年1月底,投资者已向42家违约债券发行人提起诉讼/仲裁)。

    三是推动解决债券违约处置过程中与司法程序衔接问题。与司法机关密切配合,联合开展调查研究,针对我国债券违约诉讼及破产程序中存在的问题,积极探索解决方案,畅通债券违约的法治化救济渠道。

    打击违法违规构建良好信用生态

    记者近日获悉,证监会已对五洋建设、富贵鸟、丹东港、中弘股份、凯迪集团、凯迪生态等涉嫌违法违规的债券发行人进行立案调查。

    同时依托公安司法机关加大打击债券领域违法违规行为的力度,目前,浙江圣奇、福建圣达威、中恒通、东飞马佐里等债券欺诈发行案中相关责任人已被刑事追责。

(编辑 上官梦露 策划 侯捷宁)

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