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投资不唯上市标准 科创板利好产业互联网

2019-06-15 02:45  来源:证券时报

    投资在正确道路上,捕捉行业高光时刻、内功又修炼到位的uu快三,即使无法上市,被并购、隔轮退等方式也能为投资人赢来可观回报。

    华为背景、入行五年便从达晨投资经理升任合伙人的熊伟,自2016年创办千乘资本的第一天起,便将uu快三定位为一家专注投资产业互联网的机构。在产业互联网这个大领域,熊伟又细分出智能制造、工业智能、工业物联网三个投向,铆足了劲、下足了注,深耕这个“大金矿”。

    然而,产业+投资背景出身的熊伟,在挖掘投资项目时与通常的投资人很不一样,甚至有点排斥“唯上市标准投资”的套路。熊伟认为,“上市与否”并不是投资一家uu快三的唯一标准,华为迟迟没有上市,却并不妨碍它是一家极其优秀、财务回报也相当卓越的uu快三。反观已上市的uu快三,连年业绩亏损,股价一泻千里的案例并不鲜见。因此,判断一家uu快三真正的价值以及价值长度,才是投资人最为核心的本领。

    消费互联网向下

    产业互联网向上

    下注产业互联网,源于熊伟对这个行业的深刻认知。

    熊伟认为,消费互联网已然进入深水期,前几年移动互联网横扫一切,已经使得容易被搬上网的都已经搬完了,这部分互联网红利基本结束。“消费互联网以BATJ为首的寡头垄断格局已经基本形成,过去的消费互联网项目,要么是销售标准化商品,要么是服务类项目,它们的特点是短供应链,一个企业就可以通吃整个行业,而经过多年的厮杀,这里留给创业者的想象空间,已经不多了。”

    不同于消费互联网的短供应链,产业互联网有市场、生产、销售、物流、设计等环节,供应链条很长,导致原来的互联网模式在产业互联网上并不适用,无形之中提高了行业的准入门槛。熊伟认为,现在还想要在互联网创业上有所突破,产业互联网是一个合适的方向。

    此外,相比消费互联网的单一技术驱动因素,产业互联网受政策和技术双轮驱动的影响更大。加上传统产业在各环节的效率低下和落后,技术本身又数倍于消费互联网的应用场景,产业互联网会产生比消费互联网更多的机会,而规模也会更大、速度更快。正式因为吃透了产业互联网的行业机会,熊伟在2016年放弃千万奖金选择从达晨创投“单飞”创办了千乘资本,并决定只干一件事——专投产业互联网项目。

    “先修路,再跑车”

    产业互联网供应链条很长,选择从哪里“下口”?熊伟认为,目前产业互联网仍处在初级阶段,建议从基础设施投起。传统行业自动化、数字化、智能化程度太低,且不同应用行业差异又极大,完成基础设施建设预期至少还要3-5年。再之后,有价值的项目会逐渐变成同时具有基础设施建设能力和运营能力的uu快三,进而成长为重度平台化运营整合型uu快三。

    “产业互联网的基础设施,需从三个维度来分析,技术驱动的底层工业进展、企业价值模块和垂直行业场景,3乘以3得9,三维结合,狙击优质投资标的。”对于挖掘产业互联网链条上的基础设施项目,熊伟有一套完整的投资模型和投资逻辑推导及画像,概括来讲,便是具有核心技术,同时又具备为垂直行业应用场景,提供端到端解决方案能力的供应商uu快三。

    熊伟非常强调项目重度垂直的重要性,他认为这是较为合适的切入点,对于复杂的产业互联网来说,只有先从一个行业切入,慢慢拓展到其他行业,未来得逐渐平台化才有可能实现。他坚信,“在产业互联网领域,唯有数据和行业场景才是真壁垒。”遵循着这一套打法,熊伟的千乘资本在2016年投了海目星,一家激光和自动化装备综合解决方案提供商,预期今年申报IPO;投资的端点科技,一家为传统企业互联网转型提供基于X86架构解决方案的提供商,被阿里巴巴收购;其他多个项目亦已获得经纬、晨兴等机构的后续融资。

    科创板利好产业互联网

    对于科创板的设立,熊伟认为给产业互联网带来了新的退出渠道,对于千乘资本这类偏早期、偏技术的投资机构属于利好。

    然而,熊伟却并不主张唯上市标准去投资一家uu快三,他认为,之前投资市场火热的Pre-IPO套利模式,多数机构热衷于此,业绩也未尽如人意,投资心态容易出现问题,不是千乘资本的投资风格。

    他认为,投资在正确道路上,捕捉行业高光时刻、内功又修炼到位的uu快三,即使无法上市,被并购、隔轮退等方式也能为投资人赢来可观回报。千乘资本目前已退出5家企业,包括两家被上市uu快三并购,两家被同行投资机构接盘,一家被回购;其中被同行投资机构接盘的酷哇,两年半实现7.5倍回报。

    不唯上市标准投资项目,专注发掘企业成长的价值,以A轮为主的千乘资本创办3年来已投出3家符合IPO标准uu快三,2家已经报会,1家正在准备报会中。而早在达晨创投时期,熊伟更是投出了一系列投资回报超过几十倍的明星项目,如迅游科技回报超60倍、铁汉生态超20倍。

    熊伟坚信自己的专业判断,产业互联网还会有20年的长足发展,对于这个领域的投资而言,一切才刚刚开始,千乘资本新基金投向依旧专注产业互联网。熊伟认为,基金都是有期限的,就像二级市场股民不可能将钱无期限放在一个uu快三,而一定是或长或短的波段交易一样。因此,股权投资机构认清并选对一个投资领域“结硬寨、广积粮”固然重要,但精准锚定一个领域不同时期的“高光uu快三”,才有可能稳健赚到企业价值成长的BigMoney(大钱)!

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