证券日报APP

扫一扫
下载客户端

您所在的位置: 网站首页 > 每日必读 > 券商晨会研报 > 正文

9月28日券商晨会研报汇编

2020-09-28 08:22  来源:PK网投app 王浩

    【国海证券】

    医美行业:中国医美市场保持高速增长,正规医美机构逐渐回归。中国医疗美容市场快速发展,2012-2019年以来年复合增长率达到28.97%,市场规模升至1769亿,其中非手术类轻医美项目越来越受消费者青睐,20-25岁年轻女性成为了新生代医美主力军,人均消费金额达到7700元。随着需求快速增长,医美服务市场依然严重供不应求,导致大部分市场份额流失至非正规市场,随着近年来监管加严与互联网医美平台兴起,市场加速整合出清,正规医美机构的市场份额有望回归,未来医美机构赛道有望跑出超大型行业龙头。首次覆盖,给予医美行业“推荐”评级:“颜值经济”催生大规模医美需求,中国医美市场加速发展,对比美国、韩国、香港等成熟市场,中国医美行业正处于成长初期,整体呈现“供不应求”态势。在政策监管不断趋严、医疗安全意识不断提升、互联网第三方平台介入的背景下,消费者对医美品牌认知度将不断提升,“黑医美”生存空间将被不断压缩,正规医美机构有望实现突围。通过大型机构不断趋向规模化、连锁化经营模式,以及精品型机构不断专业化、定制化,医美机构盈利能力仍有较大提升空间。重点推荐:朗姿股份、香港医思医疗集团、华韩整形、利美康、荣恩集团。

    传媒行业:受2020年疫情影响,文化传媒板块中有得有失,伴随疫情逐步控制及疫苗进展,线下受疫情影响板块有望在2020年下半年以及2021年上半年逐步实现环比、同比回暖,例如院线、图书、线下体验经济等。一方面,我们看到受到疫情影响板块逐步实现三季度环比回暖;另一方面,我们看到拟IPO标的增多且质地相对较优(例如图书板块读客文化、果麦文化、美柚股份、泡泡玛特、咏声动漫、博纳影业、思维造物等),文化传媒板块经历2013-2015年火热外延并购达到峰值后,2017-2019年企业发展逐渐分化,2020年再看文化传媒板块,疫情压力测试下,短期可关注三四季度业绩环比改善,中长期可关注已被验证的细分头部企业的再发展,建议从内容与平台角度细选垂直细分行业标的。游戏端,精品游戏与渠道分成事件下凸显内容精品化企业议价能力提升,可关注具备打造精品游戏能力的游戏厂商如心动PK网投app、祖龙娱乐、吉比特等。

    【财信证券】

    宏观策略:北上资金上周大幅净流出,9月公募基金发行放缓。截止2020年9月25号,北上资金全年累计净流入978.18亿, 北上资金上周累计净流出247.1亿。截止9月24号,融资余额为14186.62亿,较前值上升18.82亿。经济持续复苏,把握市场调整机遇。上周市场继续缩量调整,前期涨幅较大的汽车、建筑材料等板块调整幅度较大,创业板调整幅度较小,缩量市场反映了悲观情绪下,投资者持币过节意愿更强。市场目前对于货币政策形成了一致的谨慎预期,中美关系紧张对市场风险偏好压制较大,房地产政策从紧让市场担忧PK网投app、周期板块接力指数上涨行情的逻辑是否坚挺。我们认为外部因素的悲观情绪对市场影响基本钝化,人民币升值说明中美关系并非目前对市场影 响的核心逻辑。货币政策边际收紧后,前期涨幅较大的科技成长板块受到较大的估值消化压力。随着国内经济好转,货币政策正常化基本确定。房地产政策虽然从严,但从房地产销售、投资数据看,需求依然较为坚挺,低利率环境下,地产后周期需求仍然旺盛。近期公布的工业企业盈利数据持续修复,货币领先指标M1M2剪刀差反转趋势确立,工业企业利润、A股业绩企稳回升将是支撑下阶段A股牛市最主要的逻辑。中长期配置主线仍然是“内需为主,外需回补” 逻辑,中长期坚定看好科技成长板块,关注可选消费的估值修复逻辑。具体行业配置来看,下阶段应注重一定程度均衡配置。

    计算机行业:8月10日~9月23日,申万计算机指数下跌7.42%,全行业排名第21。8月10日~9月23日,上证综指下跌2.22%,沪深300指数下跌1.18%,创业板指下跌5.46%,中小板指下跌4.06%,申万计算机指数下跌7.42%,落后上证综指5.20个百分点,落后沪深300指数6.24个百分点,在申万一级行业中排名第21位。近一个月市场分化明显,上证指数小幅回落,但以创业板、科创板为代表的科技类股票估值大幅回撤,计算机行业指数也明显下跌,但计算机板块整体估值分位仍处于历史前15%分位附近。美股的科技股也表现出冲高回落的态势,短期市场不确定性较强,需要注意市场风险。我们从2020年半年报中观察到中等规模的PK网投app在收入增速和利润增速相对较快,原因可能是过去几年这些PK网投app的基数相对较低,同时我们也考虑到一些细分领域的龙头PK网投app开 始呈现出较快的增长潜力。未来建议关注具备科技领先优势、具有良好成长空间以及产品化程度高的行业龙头PK网投app, 如海康威视、中科曙光、广联达、用友网络、四维图新、中科创达、深信服。

    【天风证券】

    汽车产业:8月乘用车零售同比+9%,行业呈加速回暖态势。去库结束,迎接加库周期,“金九银十”即将开启。二季度以来,随疫情影响减弱,消费者购车需求恢复较快,推动零售逐月走强,而目前厂家产销相对稳健,渠道库存仍处于较低水平,8月的高温假有助于库存回调和结构优化。行业有望进入第三阶段—销量和库存双升的成长阶段,当前汽车板块估值仍处于历史 低位,随行业景气回升,有望迎来修复,坚定看好高成长属性的整车和零 部件标的。整车板块重视龙头车企的业绩弹性,推荐【长安汽车、吉利汽车、长城汽车A/H、广汽集团A/H、上汽集团】;零部件板块推荐【常熟 汽饰、岱美股份、道通科技、拓普集团、银轮股份、科博达、爱柯迪、福耀玻璃】;大众MEB国产将临,电动车板块推荐深度绑定中国大众MEB 产业链的供应商【精锻科技、均胜电子、德赛西威】,大众电池壳供应商 【敏实集团】,热管理组件供应商【三花智控】,高压电气系统组件供应商 【宏发股份、科博达】。重卡高景气,继续看好【潍柴动力、天润工业、中国重汽H、威孚高科、一汽解放】。

    商社:多部委发文强调深化校园体育教育改革,政策春风持续升温。体育事业健康快速发展,特别是青少年加强学校体育课程活动将有力带动体育用品及 服饰消费。一方面自上而下推动学校重视体育教学工作,另一方面切实提 升学生体育运动意愿与热情,进而推动相关体育器材、服饰等体育产品消费。国内体育市场与欧美成熟市场差距显著,长期需求增量广阔。运动产业链头部机构凭借品牌、研发、营销、渠道优势市占率持续增长,马太效 应日益显著。关注:【安踏体育】;【李宁】;【申洲国际】。

  • 相关资讯
-PK网投app
  • 24小时排行 一周排行

版权所有PK网投app

互联网新闻信息服务许可证 10120180014增值电信业务经营许可证B2-20181903

PK网投app所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律申明,风险自负。

证券日报社电话:网站电话:

网站传真:电子邮件:

证券日报APP

扫一扫,即可下载

官方微信

扫一扫,加关注

官方微博

扫一扫,加关注