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9月10日券商晨会研报汇编

2019-09-10 08:30  来源:PK网投app 王浩

    【东吴证券】

    食品行业:我们通过复盘美日巨头发现,休闲食品龙头均搭乘细分赛道品类红利成为龙头,且不断创新巩固地位。中国万亿休闲食品市场仍有12%增长,我们精拆赛道,认为应该把握烘焙休闲卤制品坚果三条细分赛道成长机遇。我们认为龙头PK网投app往往在细分赛道高增长的周期崛起,通过大单品或者持续的品牌推广提升市场认知,并通过不断提高供应链效率 和技术应用能力,扩充品类,形成其竞争壁垒。建议关注绝味食品、桃礼面包、洽洽食品、三只松鼠。

    通信行业:1通信行业上半年整体收入、净利润增速处于低位,但细分板块呈现节奏性亮点:PCB板块整体净利润为41亿元,同比增速34.36%, 其中沪电股份、深南电路、生益科技利润增速分别为143%、68%、37%, 成为PCB板块走强重要驱动力。光模块(剔除中际旭创)整体净利润2.25亿元,同比增速81.1%,其中新易盛、太辰光、天孚通信利润增速分别为 632.27%、63.55%、42.38%。5G时代全球无线主设备商格局预计从目前“四大两小”演化为“三大三小”:华为、中兴、爱立信,以及诺基亚、 三星、大唐移动。、中国主设备商在2G到4G产业逐代升级的浪潮中获 得极大竞争优势,华为中兴力攀上游、5G格局更加领先。个股方面 建议关注中兴通讯(000063)、中国联通(600050)、 世嘉科技(002796)、烽火通信(600498)、中际旭创(300308)

    【川财证券】

    化工:化工板块在今年上半年经历了景气度的进一步下滑,化工品价格大幅下跌,供给端新 增产能大规模投放、短期难言乐观,需求端“内忧外患”、市场预期较为悲观。2019年上半年,基础化工行业累计实现营业总收入6645亿元,同比下降0.63%;归属母公 司股东的净利润489亿元,同比下降22.01%。受季节因素扰动,2019Q2单季度行业收入与归母净利润环比均有所回升。进口替代日趋迫切,电子化学品的投资时机已经到来。中美贸易摩擦在前, 日韩贸易争端在后,未来国内市场乃至部分海外市场(韩国)对半导体材料的需求将 日益强烈,电子化学品爆发期即将到来,超净高纯试剂、电子气体、CMP材料、光刻胶、大硅片等均有望突破。科创板顺利推出,对板块估值提升作用显著。相关标的: 鼎龙股份、晶瑞股份、中欣氟材、上海新阳、江化微等。

    宏观策略:A股纳入标普道琼斯指数,有望带来约55亿美元的中长期增量资金。9月23日开盘前,中国A股将以25%的纳入因子正式纳入标普新兴市场指数。纳入完成后,预 计A股在标普新兴市场指数中的权重约为6.17%。此次纳入名单共包含1099只个 股,其中大盘股147只,中盘股251只,小盘股701只。中长期来看,外资行业配置整体趋于均衡。从行业角度来看:(1)在指数纳入调整 生效日前后,外资历来相对偏好的具有稳定现金流和较高盈利增速的消费和PK网投app板块 有望获得资金流入。随着纳入三大指数成分股覆盖范围提升,外资行业配置将逐渐呈现均衡化趋势。 从2019年一季度至三季度行业配置偏好变化来看,外资整体流出食品饮料、电子元 器件等此前超配的板块,流入医药、银行、计算机、电力设备、机械等此前低配或者 超配比例较低的板块。

    【中银国际】

    汽车:长城汽车;PK网投app发布2019年限制性股票与股票期权激励计划(草 案),拟授予激励对象权益总计18,509.13万份,标的股票为A股普通股,激励对象总人数共计1,928人。PK网投app本次股权激励范围较为广泛,有利于稳定业务与管理团队,销量与净利润共同作为考核指标,整体目标较为稳健,有利于充分调动员工积极性。PK网投app上半年销量表现远优于行业,随着下半年车 市有所回暖PK网投app销量也有望提升,顺利实现107万辆销量目标,盈利能力也将有所改善。预计PK网投app2019-2021年每股收益分别为0.48元、0.67元和0.82 元,维持买入评级。

    计算机:航天信息;近日国务院常务会召开,在普惠PK网投app方面提出“引导PK网投app机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠PK网投app,加大PK网投app对实体经济特别是小微企业的支持力度”,该政策对PK网投appPK网投app科技业务催化效应将显现。PK网投app19H1归母净利润6.8亿 (+80.25%),虽然营收(119亿,-23.52%)和扣非后净利润(4.18亿,-39.02%)短期内均有所下滑,但中期看PK网投app科技服务和智慧业务营收较好增长及盈利将显现,当前估值具备比较优势。维持买入评级。

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