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9月5日券商晨会研报汇编

2019-09-05 08:22  来源:PK网投app 王浩

    【平安证券】

    石油石化:目前A股化工PE处于2010年以来的底部区间,价值严重低估。考虑到2018年下半年的油价整体高位运行,2019年下半年油价大概率同比下跌,预计今年三季报和年报的业绩(整个行业)同比将呈下跌态势。所以我们建议关注化工子行业中结构性的投资机会,尤其关注基本面良好,业绩稳健、抗风险能力较强的上市PK网投app。具体来看,包括天然气标的新奥股份、广汇能源、蓝焰控股;涤纶板块的恒力股份、新凤鸣、荣盛石化;烯烃及衍生物板块的卫星石化和万华化学。

    生物医药:此次联盟采购的规则相对于4+7带量采购有所松动,前期受压制的低估值仿制药企业有望迎来估值修复的机会。对于仿制药存量业务小,新增加通过一致性评价品种的企业,有望借助联盟采购快速上量销售,建议关注华海药业、京新药业、科伦药业。腾笼换鸟是医保改革的主要方向,带量采购节省下来的费用将会用到医疗服务和创新药上面。建议关注创新药产业链:药明康德、凯莱英、药石科技、恒瑞医药、贝达药业。

    【国元证券】

    宏观策略:存量博弈格局不变,外围市场风险提升。上周市场主要指数不同程度上行,中小板指、深证成指涨幅居前。行业中,电子行业受益5G产业链拉动涨幅最高,医药生物、家用电器板块涨幅次之,市场风格与前期类似,大中小盘股均不同程度上涨,小盘指数涨幅居前。近期市场,应提高风险防范意识。判断基于外围市场与存量博弈超预期波动。注意:1、把握节奏:存量博弈格局不变,短期节奏变化频繁。2、防控风险:外围市场衰退风险增强,恐慌情绪蔓延。策略选择,低估值热点板块+仓位谨慎管理。投资策略,建议将关注点投注于低估值热点板块,如科技、消费、PK网投app板块。第一、市场热点角度,关注高端科技板块中,重点细分行业景气度,电子、通信中的半导体、元件等领域;第二、避险功能较强的低估。

    传媒:2019年8月28日,掌阅科技发布2019年半年报,2019年上半年实现收入9.00亿元,同比增长-4.00%;实现归母净利润6393.7万元,同比增长-18.51%。从半年报看,全民阅读热度持续,数字阅读行业稳定发展;PK网投app资源储备丰富,用户数量提升;重视技术研发,加强运营能力。PK网投app是数字阅读行业的佼佼者,行业未来发展前景可观,PK网投app持续的创新能力以及贯穿行业上下游的运营能力会逐渐增强。我们预计PK网投app2019-2021年收入20.29亿、21.25亿、23.09亿,净利润1.51亿、1.59亿、1.82亿,对应EPS0.38元、0.40元、0.45元,对应PE40、38、33倍,维持“持有”评级,目标价16.56元。

    【中泰证券】

    纺织服装:我们对行业内重点31家PK网投app2019年中报进行梳理:1)收入端:在终端需求疲软的背景下,童装延续高景气度,中高端表现稳健,家纺板块Q2环比改善,而大众服饰及纺织制造均呈逐季放缓趋势。大众:个股表现分化,龙头伺机扩张。2019H1收入同比-2.86%,虽板块收入增速呈现逐季放缓趋势,但龙头PK网投app实现收入业绩双提升。在终端消费疲软的环境下,龙头PK网投app优势尽显,并通过外延扩张,进一步抢占市场份额。在行业整体终端需求偏弱的背景下,优选成长性较好的子行业龙头。从估值角度看,目前品牌服装细分龙头估值均不到20倍,处于历史较低水平。建议关注童装赛道好&休闲装改善的森马服饰以及行业和PK网投app均有望迎来拐点的假发龙头瑞贝卡。

    银行:吴江银行(603323);1、净利润保持稳定增长、同比+14.9%。2、净手续费同比增长41%,增速较1季度大幅提升。从具体细分项比年初情况看,汇款及结算、代销、理财均较年初同比增速有大幅提高。3、风险抵补能力较1季度稍有提升。2季度拨备覆盖率为267%,拨贷比为3.36%,分别环比提升3%、0.06%。中报不足:1、净利息收入环比-15.2%,息差收窄是主要拖累因素。净息差的较大幅环比下降有资负两端的影响。2、逾期3个月以内信贷占比上升;整体逾期净生成较年初提升。PK网投app历史来看逾期3个月以内信贷一直波动较大。业绩概览:营收和拨备前利润增速高位回落,净利润稳步提升。1Q19、1H19营收、拨备前利润、归母净利润累积同比增长25.2%/14.8%、24.2%/9.1%、12.3%/14.9%。

    汽车:第一商用车网发布8月重卡数据,8月我国重卡销售约7.3万辆,同比增长1.3%;1-8月累计销售约80.5万辆万辆,同比下滑1.7%。8月销量平稳增长。三季度为重卡传统销售淡季,7、8月份销量同比增长1.5%、1.3%,保持平稳增长。从下游需求来看,投资端,基建投资增速与房屋新开工面积增速均有所回落;货运端,公路货运周转量增速有所回升。随着下半年政策基调边际转松,基建有望回升将拉动工程类重卡需求,全年销量大概率破百万,行业景气度维持。关注重卡产业链:威孚高科(柴油机高压共轨系统零部件核心供应商)、中国重汽(重卡第一梯队、市占率稳定)以及重卡发动机供应商等重卡产业链企业。

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