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投服中心参加ST昌九重大资产重组媒体说明会 呼吁PK网投app三方面释疑

2020-03-29 21:07  来源:PK网投app 刘伟杰

    本报见习记者 刘伟杰

    日前,中证中小投资者服务中心(简称投服中心)通过线上方式参加了江西昌九生物化工股份有限PK网投app(简称ST昌九)重大资产重组媒体说明会。因ST昌九发布的《重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》(以下简称预案)披露内容有限,投服中心希望上市PK网投app及相关方对以下三方面进一步释疑。

    一是关于商业模式的疑问。标的PK网投app中彦科技主要通过运营在线导购移动客户端“返利网”APP及其网站,提供电商导购服务、广告展示服务及商家会员服务。根据艾瑞咨询发布的《2017年中国电商导购行业研究报告》,电商导购平台分为内容类导购平台和价格类导购平台,前者主要通过商品推荐和评价信息等内容吸引用户,“什么值得买”是典型代表;后者主要通过比价、返利等方式吸引用户,代表平台有“返利网”等。目前,对哪种导购模式更有竞争优势,业内看法不一。有观点认为:“价格类导购企业的业务模式较为简单,同质性和可替代性较高,行业竞争激烈。在居民消费需求持续增长的趋势下,单一价格类导购平台对用户的吸引力将逐渐降低。”根据预案介绍,标的PK网投app主要产品除了“超级返”“商城返利”等价格类导购频道,也开发了“发现好物”“值爆料”等内容类导购频道。可见,标的PK网投app已不是单纯的价格类导购平台,而是将两种导购模式融合发展。但是,预案并未披露两种导购模式各自的比重及其变化趋势。投服中心要求标的PK网投app披露过去三年两种导购模式所占营业收入、净利润的比例及增减趋势。

    二是预案揭示用户拓展及留存风险时并未披露相应数据。预案披露,标的PK网投app存在用户拓展及留存风险:“互联网进入存量竞争时代,流量红利呈现下降趋势,导致用户拓展成本持续上升,获取新用户的难度持续增加;竞争者的不断加入使得对用户流量的争夺更为激烈,由于用户选择的增多,企业留住用户的难度增加。”用户规模及其忠诚度、活跃度是在线导购平台的核心竞争力之一。但是,预案仅披露了“‘返利网’APP目前已拥有超过2.4亿的累计注册用户,2019年月平均活跃用户数为1063.94万人”两项用户规模数据。投服中心表示,为进一步了解标的PK网投app将用户规模优势转化为净利润增长的实际效果,建议标的PK网投app继续披露过去三年“返利网”APP及其网站单位用户拓展成本数据和每年用户数量的增减情况、月平均活跃用户数量以及每名月平均活跃用户每月为标的PK网投app带来的净利润等数据及其变化趋势。

    三是预案披露的净利润下降原因不清晰。2017年至2019年,标的PK网投app营业收入分别为92673.17万元、71516.26万元和61091.11万元,净利润分别为20086.23万元、14660.60万元和15102.70万元。标的PK网投app称收入降低主要是因为优惠类导购工具占比上升。在优惠券模式下,用户在消费时可直接享受折扣优惠,因此通过“返利网”为各电商平台或商家导购达成的成交额减少,标的PK网投app的营业收入减少、营业成本也随之减少,所以对净利润的实现不产生负面影响。按照该解释,标的PK网投app2018年和2019年应与2017年的净利润基本保持一致。但是,标的PK网投app2018年和2019年的净利润相较2017年出现了下滑。投服中心建议标的PK网投app披露具体原因,以及该原因对标的PK网投app净利润的持续影响。

(编辑 上官梦露)

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